从去年开始，随着消费品“以旧换新”政策的持续发力，以及设备更新政策支持叠加智能制造产业发展趋势，中国在家电、汽车等领域的消费有了明显的改善和增长，带动整体消费行业进入复苏通道。今年，随着针对电子产品等补贴的投入，智能手机、电脑（电脑行业分析报告）等产品的消费也有望增长。
存在政策支持空间，且自身壁垒高的消费品种也是我们关注的方向。中国消费市场已出现温和复苏势头，主要原因是政府将“两新”政策扩大至手机、智能手表等数码产品，推动了春节后的消费需求。“中国消费股在过去3年经历回调，现在估值处于历史低位，投资机会正在显现。美国关税政策远超市场预期，科技板块由此大幅回调，未来中国科技板块的表现可能会分化。以半导体板块为主的国产算力产业链，以国内需求为主的互联网平台公司，以及国产机器人产业链后市可能会有较好的表现；外资手机产业链，外资电动车产业链，外资算力产业链受高关税影响比较大，未来的表现存在较大不确定性。
在当前市场环境下，将围绕人工智能产业革命、绿色能源革命、中国制造业产业升级持续研究和布局相关机会。第一，人工智能技术在消费电子终端、智能驾驶、具身智能等领域的应用；第二，为人工智能应用赋能的基础设施、半导体硬件、云计算等环节；第三，国产高端装备、芯片制造等受益于自主可控需求的机会；第四，绿色能源革命、电动车产业崛起带来的产业链机会。