随着托底政策开始落地见效，最坏的时候即将过去，地产销售（销售行业分析报告）有望在一季度末反弹，全年地产投资有望实现正增长。近期确有看到收并购的边际放松，但真正发挥作用仍需要一定的时间与条件。在政策未正式落地前。
行业在逐步清整过程中将进一步推动各类资源向优质头部房企聚拢，融资渠道畅通、综合能力突出的优质龙头房企现阶段仍享有更高的估值溢价。从地产基本面来看，随着Q1销售底部区域的到来，基本面将出现回升，投资或在Q2见底并开始改善。
短期行业流动性危机仍未消除，政策博弈空间仍在。现阶段的逆周期政策调节力度稍显不足，后续有望看见力度更大的调节政策出台，稳健绿档房企将加速集中。一季度仍是较好的配置窗口期，政策改善预期仍在加强，政策修复后的行业行情值得关注，届时弹性较大的二线房企估值或将有所提升。
目前处于“基本面底”+“政策底”的组合，政策逐步从信贷端过度到需求端，之前压制估值的关键因素得到缓释，板块目前“低估值、低仓位、高股息”的特征具备足够的安全边际和弹性，一季度是配置的最佳窗口期。