近期北京、深圳等地楼市成交明显回暖，但国家统计局数据显示，今年前五月住宅新开工面积同比增速呈现下滑态势。多位分析人士表示，从长期来看，持续的房地产调控已经对开工情况造成影响，未来楼市供应可能出现缺口。
国家统计局数据显示，1-5月份，全国房地产（房地产行业分析报告）开发投资22213亿元，同比名义增长18.5%，而去年同期的房地产开发投资额增速为34.6%。1-5月份，住宅新开工面积53882万平方米，同比去年同期下降8.2%。
由于房地产周期与经济周期存在较大关联性，经济波动往往导致房地产投资也出现波动，加之持续的楼市调控限制了开发商的融资，致使住房开工出现持续下滑。
业内人士认为，三方面原因导致调控过后出现房地产开工不足。首先，房地产开发周期较长，一般需要3年左右，当调控到来，较长的开发周期和供应链条限制了房地产企业应对经济周期和政策不确定的灵活度。其次，银行贷款、预收款、资本市场的顺周期加大了对开发商现金流的冲击。调控来临之时，严格的信贷控制和销售萎缩导致回款速度降低，开发商资金来源出现结构性变化。
数据显示，1-5月，开发商资金来源中，自筹资金同比增长16.3%，占比达42.5%；国内贷款增速进一步回落至8.5%，占比18.4%；定金及预收款下降4.0%，个人按揭贷款下滑2.9%，跌幅分别收窄2.3和2.4个百分点。5月份按揭贷款流入金额环比上升14.3%，仍慢于销售额月环比20.3%的改善幅度。事实上，资金链断裂是调控过程中开发商面临的主要风险。
业内人士表示，持续两年的楼市调控，必然对开发商的资金链造成影响，导致开发商投资放缓。如果调控一直抑制需求，即使未来的住房供应减少，也并不一定引起房价上涨。
（责任编辑：沈鑫雨）