对于全球投资者而言，A股与其他市场有较低相关度，呈现良好的防御性。中国资本市场历来主要由内部因素驱动，因此成为境外投资者分散风险的较好标的。当前中国市场的估值远低于境外市场，中国还有很多现金流健康的优质企业，这些因素让中国股票市场很有吸引力。从政策面、资金面、投资者情绪等方面来看，当前A股市场基础仍然较好，待风险集中释放后，市场有望重拾升势，继续看好中国资产的长期投资机会。
上周因关税升级对A股市场带来的风险释放得较为充分，首次提出类平准基金的定位，宣布增持回购的公司显著增加，这鼓舞了广大投资者的信心。最近政策面进一步强调稳定股市，市场预期会有更多中长期资金入市。中国股市近几年调整得较为充分，估值很有吸引力，预计今年中国市场跑赢发达国家主要市场的可能性较大。
DeepSeek的问世引发了一轮中国科技股的上涨热潮。近期，受外部因素扰动，多只科技股大幅回落。虽然近期科技板块调整幅度较大，但大力发展新质生产力仍是政策关注重点，因此中长期看好中国科技股后市表现。DeepSeek的问世提升了中国AI创新的潜力，同时降低了对进口算力芯片的依赖，有利于国产算力产业链的崛起。美国关税政策远超市场预期，科技板块由此大幅回调，未来中国科技板块的表现可能会分化。
以半导体板块为主的国产算力产业链，以国内需求为主的互联网（互联网行业分析报告）平台公司，以及国产机器人产业链后市可能会有较好的表现；外资手机产业链，外资电动车产业链，外资算力产业链受高关税影响比较大，未来的表现存在较大不确定性。