有着“第一品牌”抱负的营销大佬王飚辞职了。尽管已经过去了半个月，但作为索菲亚的12年老臣，以及家居行业（家居行业分析报告）颇有地位的职业经理人，王飚的离职依然令业界感慨。2011年上市后，顶着定制家居第一股的光环，赶上了房地产行业的好时光，索菲亚一时风头无两，独特的先发优势和巨大的资本红利，令其迅速借力做大，董事长江淦钧亦公开称“上市确实为我们带来了很大红利”。
但2017年第四季度起，索菲亚的发展有所降速，营收增幅、净利增幅等多项成长能力指标表现平平。今年第一季度，其营收增长首次见负。不过，这与行业发展密不可分。这两年，超过20家同板块公司完成上市，加剧了内部竞争。根据数据统计发现，近一年来，在71个行业板块中，家居板块跌幅仅次于环保，其中子板块定制家具的跌幅最大，超过三成，达32.28%。
2007年，王飚加入索菲亚(当时还是索菲亚衣柜)，并在12年里见证这家企业从默默无闻到头部阵营。江淦钧是一位放权的老板，他当时将市场工作全部交给了王飚，而王飚也没有辜负这种信任。2011年3月30日，宁基股份(索菲亚前身)IPO上市。从招股说明书看，宁基股份的发行价达86元/股，2010年营收为6.04亿元，同比增幅70.41%;净利润为8403.93万元，同比增幅79.2%。王飚的职务是公司副总经理，分管销售。
2011年10月16日，宁基股份更名索菲亚。当时，顶着定制家居第一股的光环，索菲亚一时风头无两，也有着非常好的先发优势，巨大的资本红利，令其迅速借力做大。“我们在A股是(同行企业内)第一家上市公司，上市确实为我们带来了很大红利。做制造业，如果单靠公司的盈利滚动发展是比较困难的，当时我们赚的利润还远远不够投入所需要的资金，当时的发展速度现在看是很慢的。”在去年的一场专访中，江淦钧如是表示。
与此同时，索菲亚也赶上了房地产行业的好光景。2011年，索菲亚上市时估值还不到30亿元，而2017年市值一度达到375亿元，实现了营收15倍、利润11倍的增长。到2018年，索菲亚实现营收73.11亿元，同比增长18.66%;净利润为9.59亿元，同比增长5.77%。曾有媒体如此评价道，在王飚的参与之下，索菲亚的崛起和上市让他完成了关于“第一品牌”的抱负。王飚本人对此的评价则是：“这样的机会在职业生涯中可遇不可求，很幸运我遇到了。”
2017年末，索菲亚的主营业务收入增长率和净利润增长率分别为36.02%和36.56%。2018年一季报、半年报、三季报和年报披露的营收增长率依次为30.32%、20.12%、20.11%和18.66%，今年第一季度首次见负，为-4.67%;净利润增速降至个位，同期数据依次为33.48%、25.38%、20.16%和5.77%，今年第一季度仅3.69%。
在2018年年报中，索菲亚表示，虽然定制家具行业与其他行业相比，总体保持了不错的增长，但是受到地产行业销售增速下滑、流量被多元化渠道截流导致经营成本上升、竞争加剧等因素影响，行业增速开始放缓。对于2019年，“今年经济形势会更严峻，这意味着接下来这一年非常具有挑战性：经营成本上升、渠道开拓难度加大、营销费用上升、价格战、同店增长放缓、新品类发展速度慢、部分经销商冲劲不足、管理难度加大……这些都是我们行业面临的共同问题。”
一季报也确实反映了“更严峻”的形势——索菲亚的营收和利润同比均出现负增长，这是其2013年以来的首次负增长。不过索菲亚方面对此的解释是，“2018年第四季度全国促销活动效果甚微，接单不理想，导致2019年一季度的工厂端订单不足。”另一个值得关注的数据是索菲亚这两年的应收账款。据Wind，从2016年~2018年，索菲亚的应收账款分别是1.2亿元、2.24亿元和4.07亿元，据此计算2017年和2018年的增幅分别是86.7%、81.7%。不过，从年报看，其应收账款账龄多在1年内。
由于工程业务的客户是财大气粗的地产商，对于家具企业不利的因素是议价能力减弱，大宗业务的盈利情况较零售端要差些，且地产开发和装修的周期长，回款自然也不如零售端好。但看得见的好处是可以为家具企业带来新的流量渠道，适当弥补自然客流下降的不利因素。
据不完全统计，这两年欧派家居、好莱客、尚品宅配、梦百合、金牌橱柜等约20家家居类公司完成上市，其中超过半数的企业都与索菲亚有业务重合，早年间独享的资本蛋糕被分食。从融资用途看，募得资金多用于扩大公司产能。尽管家居行业的市场空间还在扩大，但短期内涌入如此数量的上市公司，新产能集中，更激烈的行业竞争不可避免。
如前所述，这种竞争的影响直接体现在了索菲亚的财务数据中。江淦钧在接受采访时表示，“现在很多同行都上市了，信息都是很透明的，你做的东西别人也可以照着做，没有什么‘独门绝技’。我们很难说在某一项上比别人强很多，要比就比全面的综合实力，不光是制造、营销、服务，还要看组织架构、管理能力的均衡协调发展。”
近一年来，在71个行业板块中，家居板块跌幅仅次于环保。其中，家用家居板块的跌幅超过三成，为30.14%，而子板块定制家具的跌幅达32.28%，子板块成品家具及装饰品的跌幅达31.89%。不过今年以来，行业有所回暖，家用家居板块上涨17.5%，定制家具子板块上涨26.25%，成品家具及装饰品子板块上涨7.49%。
家居板块作为地产产业链的下游行业，虽较地产销售滞后一定周期，但随着企业门店扩张、品类扩张的红利边际减弱，无论是定制家居企业，还是成品家居企业，都在一定程度上受到地产景气下行的影响，自2018年起，板块总体业绩增速中枢呈现出下降态势。对于行业发展，索菲亚品牌部相关负责人坦言：“尽管定制家具行业增速放缓，但行业发展大势未变，城镇化进程仍在继续，人民对美好生活的向往不变，定制家具行业依旧有广阔的市场空间。”