中国家电（家电行业分析报告）行业上市公司在“内冷外热”的格局中交出2026年上半年成绩单。北京奥维云网大数据科技股份有限公司（以下简称“奥维云网”）发布数据显示，上半年国内家电全渠道零售额为4250亿元，同比下滑9.9%。换新需求释放放缓、地产链传导压力、原材料价格波动等多重因素相互交织，令内销市场持续承压。与之形成对比的是，出口端凭借自主品牌突围，逆势增长，多家上市家电企业在海外市场跑出亮眼增速。另外，头部企业业绩明显分化：美的集团股份有限公司（以下简称“美的集团”）成为三大家电巨头中唯一实现营收、净利双增长的企业；海尔智家股份有限公司（以下简称“海尔智家”）业绩回暖；珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器”）则仍处于深度调整之中。
北京智信道科技股份有限公司（产业在线）高级分析师王娟表示，在铜价高位运行、制冷剂价格攀升的背景下，有些企业依靠长期协议、套期保值、规模及多品类对冲，借高端品牌消化成本、顺势抢占更多市场；而有些企业两头承压，只能砍掉部分薄利产品。比如，美的集团展现出强大的经营韧性，上半年，公司实现营收2600.42亿元，同比增长3.55%；归母净利润264.46亿元，同比增长1.66%。美的集团增长动力主要源于均衡的业务结构，其中智能家居基本盘稳固，贡献营收1743亿元；B端转型成效初显，楼宇科技领域、机器人与自动化业务营收均实现超10%的同比增长。目前，机器人、医疗等B端板块占营收比重约为25%。
上半年，海尔智家实现营收1521.15亿元，归母净利润为103.16亿元，业绩在第二季度显露回暖迹象。具体来看，上半年，海尔智家市场份额“稳中有升”，家用空调产业、暖通业务实现逆势增长。相比之下，格力电器聚焦智能家电板块，业务处于调整中。上半年，格力电器实现营收893.98亿元，归母净利润为132.78亿元。在战略上，格力电器持续聚焦主业，收缩非主营业务，以优化业务结构。上半年，格力电器以空调为主的消费电器收入在业务板块中占比升至82.86%。
具体来看，线下门店的“套系化”销量同比大幅增长。值得注意的是，2026年上半年，格力电器智能装备板块实现19.02%的同比增长，具有较大增长潜力。
面对存量市场天花板，家电行业正通过AI+（人工智能+）与“出海”2.0寻找新的增长极。家电行业的未来整体的增长不再来自从无到有，而是从有到优的换新，这要求企业在全球范围内整合研发、制造与营销能力。AI技术正在成为家电产业重要的基础设施。海尔智家公布数据显示，截至目前，该公司已沉淀超过1.4万个员工自建智能应用，6万余个数字伙伴活跃在各类业务场景之中，全员参与的AI应用生态已经成型。从AI之眼2.0到家庭机器人，从空气大模型到智家大脑，海尔智家在人工智能领域的布局指向中长期产品。
美的集团也在向“AI+工业科技集团”转型，上半年孵化超2万个智能体，累计提效超900万小时、降本超4.5亿元，同时布局人工智能数据中心温控和人形机器人等新赛道。格力电器则押注AI空调。今年上半年，格力电器与京东签署了战略合作协议，目标锁定三年内销售AI系列空调1000万台。