曾几何时，白酒板块被投资者奉为YYDS，其稳定的盈利能力和深厚的市场潜力，给了众多酒企穿越牛熊的底气。当然，随着近两年国内外各种意外因素的集中爆发，包括白酒在内的众多核心资产，也不得不面对市场的重新审视。但无论资本大潮如何起伏，都没有改变一个事实：白酒仍是一门好生意。这一点，从众多酒企三季报中动辄两位数的增速便可见一斑。
业绩是硬指标。以泸州老窖为例，今年前三季度，其实现营业收入175.25亿元，同比增长24.20%；归母净利润82.17亿元，同比增30.94%。其中，第三季度单季实现营收58.6亿元，同比增长22.28%；净利润26.85亿元，同比增长31.05%。回溯今年前三季度，泸州老窖单季营收增速分别为26.15%、24.09%、22.28%，净利润增速分别为32.72%、28.97%、31.05%。
今年前三季度，泸州老窖的营销费用总计20.12亿元，占总营收比重为11.48%。而去年同期营销费用总计19.37亿元，占总营收比重为13.73%。泸州老窖的营销投入所带来的收益在明显增加，在这一现象背后，是泸州老窖品牌溢价、渠道和营销等综合实力的增长。这一点，从过去几年其销售费用率的变动中也可以得到证明。
