7月沿海八省和内陆十七省动力煤终端耗煤量同比均下降2.3%左右。进入8月后需求弱势仍在延续，8月至今分别同比下降1.2%和4.3%。7月全国规上工业火电发电量为5841亿千瓦时，同比下降3.5%，而6月仍同比增长0.5%，为今年以来首次出现月度同比下降。与此同时，7月水电、风电和太阳能发电量分别达到1616亿、820亿和703亿千瓦时，同比、环比均实现增长。7月全国规上工业总发电量为9439亿千瓦时，同比下降0.1%，低于火电3.5%的降幅，表明整体电力需求并未明显萎缩，电源结构调整以及新能源发电增长对火电的替代，是当前煤电需求走弱的重要原因。
另外，偏低的气温也对夏季用电需求形成压制。以南京为例，2026年7月平均日最高、最低气温分别约为32°C和26°C，而2025年同期分别为34°C和27°C;广州等地气温同样不及去年同期。然而，与需求端的偏弱相比，供应端的收缩更加突出，并逐渐成为影响煤炭市场走势的核心因素。
根据国家统计局原煤产量数据，7月全国原煤产量收缩明显，降幅超出市场预期。2026年6月全国原煤产量已经同比下降9.7%，而去年7月恰逢煤炭产量受到超能力生产治理限制，在剔除1—2月后，7月产量已经处于全年最低水平。在这一较低基数上，今年7月全国原煤产量仍同比下降10.1%，降幅进一步扩大，显示当前安全生产监管对煤炭供应的影响仍在加深。从分省数据来看，安全检查对产量的限制正在向全国传导。7月，先前发生重大安全生产事故的山西省煤炭产量环比下降11.6%，而内蒙古和新疆降幅更大，分别达到12.1%和15.4%，陕西产量也环比下降4.4%，全国实现产量环比增长的省份寥寥无几。
一方面，近期煤矿事故的严重性和恶劣性质，使此次安全监管影响范围更广、持续时间更长。隐藏工作面、地质条件复杂、违法分包外包以及超人员、超能力生产等问题，在不同类型和不同地域煤矿中存在一定共性，使监管部门对煤矿生产的检查和整改力度持续维持高位。另一方面，7月台风活动也导致东北、华北及南方部分地区降雨明显偏多，对相关地区煤炭生产造成额外扰动。
