高开低走的市值故事恰是一级和二级投资人殊途的一笔勾勒：一二级估值倒挂。大洋彼岸的Wework、新式茶饮奈雪的茶都曾遇上过，原因不乏：一级市场优质项目稀缺，“幸存者效应”导致头部项目往往能够拿到不成比例的大额融资；一级市场交易频率低且市场不透明程度高，造成估值回调速度相对二级市场滞后等等。
但针对泡泡玛特的估值倒挂，新消费品牌的一级投资人黄海的一番分析更为贴切：在中国，很多上市公司把二级市场的盈利空间在一级市场就释放掉了，反观星巴克在只有100余家门店、0.93亿美元营收时就上市了，讲述的是100到10000的故事[4]，类比在泡泡玛特身上，可能上市后这一年就是100到101。