最近，股价持续跌了近20个月的厨电企业迎来明显回暖。其中，市值约300亿元的老板电器当前股价较去年11月初创新低的20元/股大涨55.2%，同期四家集成灶行业上市公司火星人、浙江美大、亿田智能、帅丰电器的股价涨幅分别为59.2%、32.3%、64.8%、36.8%。也正是这波强力反弹之后，上述企业部分或或全部收回2022年全年的跌幅，比如老板电器当前股价31.5元，较2022年开年的36元仅落后不到13%。过去三个月，厨电企业的股价反弹力度之所以如此大？节点财经认为与去年牵制该行业的四条绳索中的三条松绑有关。这四条牵制绳索分别为疫情困扰、房地产萎缩、原材料涨价与竞争加剧，目前已经松绑的一条绳索为疫情，另两条显松绑趋势的分别为房地产的复苏以及不锈钢板价格的回落。
疫情对厨电企业的影响是全方位的，覆盖生产、物流、客流、安装等多个方面，如今这一大魔头已经消失，厨电企业因此快速走上经营正轨。其次，作为厨电产品的主要销售对象，房地产行业去年创记录的差行情压制了厨电企业的估值。据投资者调研信息新房占传统烟机销售的五成左右，占集成灶产品的超八成，去年国内新房竣工面积、新房销售面积、精装修市场规模分别同比下滑15%、26.7%、49%。
截至去年三季报，五家主要厨电上市公司中有四家企业营收微增，利润下滑，只有亿田智能一家营收增速达到双位数，且净利润为正增长。如果说疫情与房地产萎靡只是对厨电企业的营收端形成压制，那么居高不下的原材料价格则有力冲击了厨电企业的利润。公开信息显示，2021年7月-2022年7月，厨电产品的主要原材料“不锈钢板”价格处在近三年高位，目前依然大幅高于2019年同期。尽管疫情解除、厨电产品原材料价格出现回落，房地产领域也受益于政策的松绑以及疫情的解除出现复苏迹象。但是这种复苏能到什么程度？尤其是对厨电产品销量影响较大的新房竣工数据？
2022年，全国房屋竣工面积为8.62亿平方米，同比下滑15%，其中住宅竣工面积为6.25亿平方米，同比下滑14.3%。而从2022年新开工面积以及房地产开发商土地购置面积等数据看，房屋竣工面积短期内的恢复情况并不容乐观。统计局数据显示，去年我国房屋新开工面积约为12.06亿平方米，同比下滑39.4%，同期地产开发商土地购置面积超过1亿平方米，同比下滑53.4%。两项数据说明房地产开发商投资房地产的动力不足，这将影响未来三年内的新房竣工数据。
