从去年前三季度的业绩看，浙江美大的“掉队”十分明显，公司营收与净利润增速双双为负，其余四家厨电企业营收都录得正增长。浙江美大在财报中解释称，公司营收出现负增长主要系疫情及宏观经济的影响。这其实是在找借口，毕竟外部环境对大家的影响都一样。节点财经认为浙江美大业绩掉队的直接原因是公司线上渠道短板被放大。2021年，浙江美大将线上渠道交由第三方电商代运营机构，为其余厨电企业均是自营模式。
去年三季度，浙江美大的线上渠道的收入占比为21%，同一口径下火星人为58%，亿田智能为61%，浙江美大落后明显。在我们看来，三年疫情对消费者线上购物的习惯进行了强化，即便如空调这样过去强安装、线下渠道占比较高的品类，如今格力电器也在全力转型线上线下打通的新零售模式。浙江美大将线上渠道这个关键环节交给第三方，无疑也将未来零售的灵魂交给了别人。火星人的短板在于盈利能力太弱。以去年前三季度为例，报告期浙江美大在营收不到14亿元的基础上实现了3.7亿元的净利润，火星人在16.4亿元的营收基础上，净利润不到2.2亿元。按净利率比较，火星人13.2%的净利率不及浙江美大26.7%的一半，是厨电五家上市公司中最低的。
费用端对比浙江美大，火星人的销售费用是对方的3倍，研发费用是对方的2倍，尽管加大研发费用的投入力度可以理解为火星人在弥补双方之间的差距，但营销费用过量投入堪称“铺张浪费”。这或许意味着“火星人暂时领先的市占率是建立在砸钱的基础上，一旦高额的营销投放下来，公司的市占率还能否保持领先？老板电器的短板在于增速较高的新型厨电产品收入占比过低，而公司的两大收入支柱——吸油烟机与燃气灶面临着严峻的市场萎缩挑战，在这种背景下公司高达18倍的动态市盈率面临着估值崩塌的风险。首先，老板电器对增长较快的集成灶产品及集成洗碗机产品均有布局，但这两大潜力品类目前对公司的营收贡献较小，去年上半年洗碗机与集成灶两大品类分别实现了2.47亿元与1.45亿元收入，合计占公司总收入的比例不到9%。
